百威考慮拆分亞洲業(yè)務(wù)赴港IPO，籌資或超50億美元
百威缺錢(qián)怎么辦？上市籌資是一條路。
百威缺錢(qián)了。
2月12日，據(jù)IPO早知道消息，啤酒廠商百威英博（Anheuser-Busch InBev，以下簡(jiǎn)稱百威）計(jì)劃拆分亞洲業(yè)務(wù)赴港IPO。目前百威已委托摩根大通和摩根士丹利為其處理亞洲上市事宜，公司亞洲業(yè)務(wù)估值最高將達(dá)700億美元。
在此之前，多家外媒也曾報(bào)道過(guò)百威亞洲業(yè)務(wù)的上市消息。2019年1月中旬，彭博社報(bào)道稱，國(guó)際啤酒巨頭百威啤酒集團(tuán)（下稱“百威”）正在考慮將亞洲業(yè)務(wù)分拆上市，籌集資金可能超過(guò)50億美元。
超過(guò)50億美元的上市籌資規(guī)模，在近兩年的資本市場(chǎng)十分罕見(jiàn)。以亞洲地區(qū)為例，2018年僅有中國(guó)鐵塔、小米集團(tuán)和軟銀集團(tuán)超過(guò)這個(gè)金額。
百威大規(guī)?；I資的目的何在？據(jù)路透社援引知情人士消息稱，百威這一舉動(dòng)主要是為減輕沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。
路透社提及的“沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)”，指的是百威在2016年收購(gòu)南非米勒時(shí)獲得的逾1000億美元的負(fù)債。事實(shí)上，百威一直在想辦法緩解因該起收購(gòu)案產(chǎn)生的資金壓力。如將南非米勒西歐資產(chǎn)和東歐資產(chǎn)出售給朝日啤酒，并將南非米勒在中國(guó)市場(chǎng)所持有的華潤(rùn)雪花49%股權(quán)出售給華潤(rùn)集團(tuán)。此外，百威還于近期發(fā)行155億美元的債券，并通過(guò)裁員削減成本。
在債務(wù)之外，百威的整體收入和盈利增長(zhǎng)也面臨挑戰(zhàn)。2018年，由于其在美國(guó)和巴西等其最大市場(chǎng)的啤酒銷(xiāo)量下滑，百威宣布將擬派股息減半。此外，百威在亞洲地區(qū)的營(yíng)收雖仍保持不錯(cuò)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，如在中國(guó)地區(qū)2018年上半年實(shí)現(xiàn)同比近6%的增長(zhǎng)，但這些地區(qū)如今也面臨危機(jī)。
這個(gè)危機(jī)主要表現(xiàn)為啤酒行業(yè)總體產(chǎn)量和人均銷(xiāo)量都在下滑。中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，自2014年起，中國(guó)啤酒總產(chǎn)量呈逐年下滑的狀態(tài)。2017年中國(guó)啤酒產(chǎn)量為4401.5萬(wàn)千升，同比下滑0.7%，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)啤酒產(chǎn)量下滑至567.7萬(wàn)千升。在人均銷(xiāo)量方面，下滑趨勢(shì)也很明顯。
2011至2017年中國(guó)人均啤酒銷(xiāo)量走勢(shì)圖，圖片來(lái)自中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)
銷(xiāo)量下滑則與啤酒的消費(fèi)主力人口占比下降有很大關(guān)聯(lián)。啤酒的主力消費(fèi)人群為18至35歲之間的青年群體，而如今中國(guó)社會(huì)的老齡化趨勢(shì)逐漸加劇，這意味著消費(fèi)啤酒的年輕人越來(lái)越少，年輕人群的人口紅利逐漸消失。
歐睿國(guó)際：2011至2017年中國(guó)啤酒消費(fèi)的主力人口占比逐漸下降，從2018年開(kāi)始還將逐年下降
行業(yè)整體銷(xiāo)量不景氣，為實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外的啤酒廠商們想到的一個(gè)解決辦法是提高客單價(jià)，走高端化路線。精釀啤酒因此成了新風(fēng)口。以百威為例，它試圖通過(guò)年輕消費(fèi)者占比很大的電商平臺(tái)，為旗下拳擊貓等精釀啤酒品牌打開(kāi)銷(xiāo)路。2018年，百威宣布與天貓酒水新零售達(dá)成戰(zhàn)略合作。
中國(guó)市場(chǎng)高端啤酒銷(xiāo)量增速遠(yuǎn)高于啤酒行業(yè)總體的銷(xiāo)量增速，圖片來(lái)自中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)
在餐飲行業(yè)消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)下，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)啤酒廠商們的高端化路線也十分買(mǎi)帳。例如，百威的精釀啤酒在中國(guó)取得了不錯(cuò)的銷(xiāo)量。百威CEO Carlos Brito曾在采訪中表示，在最新財(cái)季，公司在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售的超高端產(chǎn)品組合如科羅娜品牌，繼續(xù)錄得兩位數(shù)增長(zhǎng)。目前，高端啤酒市場(chǎng)銷(xiāo)量增速遠(yuǎn)高于啤酒行業(yè)整體水平。不過(guò)需要警惕的是，目前年輕消費(fèi)者對(duì)于精釀啤酒等高端啤酒的認(rèn)知還很有限，還處于“嘗鮮”階段，這將是精釀啤酒繼續(xù)發(fā)展的一大阻礙。
對(duì)于百威而言，增長(zhǎng)迅速的高端啤酒市場(chǎng)仍將是接下來(lái)的重點(diǎn)。但目前對(duì)百威而言更重要的是需要充足的資金度過(guò)負(fù)債寒冬，拆分亞洲業(yè)務(wù)上市籌資因此顯得十分緊迫。
（來(lái)源：36氪）